路透社專欄作家克萊德羅素（Clyde Russell）撰文稱，隨著中國從新冠肺炎疫情中逐漸恢復，兩種煉鋼原材料鐵礦石和煉焦煤卻呈現出兩種不同的走勢，前者在中國經濟復蘇中相對安全，而煉焦煤則更多地受到新冠肺炎疫情肆虐的世界其他地區的影響。主要區別在于，為支撐年產量10億噸的鋼鐵行業，中國需要進口大部分鐵礦石，但中國國內煉焦煤產量充足，進口僅占煉焦煤需求的10%。據悉，上周62%品千航國際位鐵礦石中國港到岸價為88.3美元/噸。盡管該價格較今年1月17日的高點96美元/噸下跌8%，但鐵礦石價格的跌幅遠不及其他大宗商品。目前原油和液化自然氣價格已較2020年初的峰值下跌超70%。此外，鐵礦石也優于新交所煉焦煤的表現，5月8日，新交所澳大利亞煉焦煤離岸價收于115美元/噸。盡管該價格較5月1日的107.97美元/噸略有回升，但遠低于2月3日達到的今年以來高點161.95美元/噸。一般地，鐵礦石和煉焦煤價格走勢相關性高，但近日煉焦煤表現疲軟反映出兩者在潛伏市場呈現的不同態勢。中國鐵礦石進口量約占全球海運貿易量的70%。自解除疫情限制以來，國內鋼廠產量回升也提振了鐵礦石市場。第一季度，中國鋼廠產量有明顯進步，鋼材產量為2.345億噸，較上年同期增長1.2%。4月份鋼材產量數據尚未公布，但鋼廠產能利用率明顯進步，表明產量有看進步，從而支撐鐵礦石需求。4月份，中國鐵礦石進口量創4個月新高，達到9571萬噸，較3月份增長11.4%，1-4月份產量同比增長5.3%。值得留意的是，受產地千航國際停產和惡劣天氣影響，巴西這個僅次于澳大拉亞的鐵礦石供給國出口量受到影響，而南非鐵礦石出口也受到當地封閉措施的影響。由于貿易商希看增加從澳大利亞的采購量，從而支撐當地鐵礦石價格高位，而疫情期間，澳大利亞鐵礦一直維持運營。煉焦煤遠景堪憂與鐵礦石相比，中國對全球海運煉焦煤的支撐作用則十分有限。澳大利亞政府發布的1-3月份《資源與能源季報》顯示，2019年，中國煉焦煤進口總量約為7500萬噸。其中，約3100萬噸來自蒙古，意味著往年中國海運煉焦煤進口量僅為4400萬噸，約占全球總量的13%。其他海運煉焦煤進口地區包括日本、韓國、印度和歐洲，受新冠肺炎疫情實行的封閉措施影響，這些國家和地區的鋼材產量均有不同程度的下降。印度煉焦煤進口量占海運貿易量的盡大部分，其中主要來自澳大利亞。路孚特（Refinitiv）船舶追蹤與港口數據顯示，今年一季度，海運報價 國際快遞，印度從澳大利亞的煉焦煤月均進口量為373萬噸。受封閉措施影響，4月份，印度海運煉焦煤進口量大幅下降至284萬噸，預計5月份將進一步下降。路孚特數據顯示，本月僅有147萬噸澳煤已運抵印度或在途，或將在月底之前到達印度。隨著更多煤炭到港，這一進口量有看增加。不過，一般澳大利亞東海岸港口煤至印度的運輸時間約為三周，因此運輸量不會有太大增加。為應對疫情，今年一季度蒙古國多座煤礦停產，但近期大部分已恢復生產，使得中國對海運煉焦煤的需求更加疲軟。盡管中國需求能夠對海運鐵礦石市場帶來強大的支撐作用，但假如海外鋼鐵產量持續低迷，則意味著煉焦煤價格可能進一步走弱。
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