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代銷理財與自營理財有何區別？

相信大家對“銀行理財”這個詞并不陌生，隨著經濟的發展，越來越多的人都開始有投資理財觀念。由于很多投資者既不懂投資又厭惡風險，因此更喜歡購買銀行理財。因為在很多老百姓的眼里，銀行是由國家背書的金字招牌，所以銀行銷售的理財產品肯定也是安全的。那么銀行理財真的沒風險嗎？其實銀行理財產品并沒有大家想象的那么安全。

首先，銀行理財不等同于銀行存款，因此還是有投資虧損的風險。即使是銀行存款，現在也不是零風險。根據《存款保險條例》約定，一旦銀行出現危機，保險機構對存款人的最高賠付額是50萬。簡單來說，如果你在銀行存款低于50萬，那么銀行倒閉可以全賠；如果你的存款高于50萬，那么銀行倒閉的話，你有可能只能拿回來50萬；

其次，銀行的理財產品分為自營和代銷兩種方式，兩者區別很大。先來說說自營，顧名思義就是銀行自己經營的理財產品。一般來說，銀行理財產品是一個資金募集池，然后銀行會根據自己的業務將資金投向股票、債券、信托等等。比如前些年市場上風風火火的股票結構化產品，很多優先資金都能看到銀行的身影。另外銀行還會用理財資金購買公募債和ABS的優先級，整體收益大概在5-7%之間。由于是銀行的自營業務，這類理財產品銀行大多都會兜底，因此自營類理財產品相對風險小一點，但是收益也低。

另一種就是代銷產品，銀行作為持牌金融機構，基本都有代銷基金的資質。由于銀行的客群龐大，因此銀行幫其它機構代銷產品的話，都能拿到很好的分成。對于某些分行來說，代銷產品的利潤要遠高于自營理財產品，銀行有時候為了利潤，合規風控都得靠邊站。

道理很簡單，代銷合同一般都有專業的律師團隊審過，風險都轉嫁給了客戶。只要客戶簽字購買了，將來遇到問題銀行兩手一攤，常規途徑投資者還真沒啥太好的辦法。對于銀行來說風險可控，所以總行有時候對于這種業務也是睜一只眼閉一只眼。所以投資者在購買銀行代銷產品的時候就要擦亮眼睛了。

最后再來說說理財產品的收益率，這也是投資者最關心的問題。先說結論：普通的銀行理財產品收益率肯定跑不贏通脹，即使私行的產品也不會超過年化8%。原因只有四個字，降低預期。首先每家銀行都有攬儲指標，如果理財產品收益過高會影響儲蓄率；其次銀行的客群一般比較穩定，這時候就不需要靠高收益吸引投資者，而是通過平穩收益來穩定客戶。牛哥之前跟很多家私行部打過交道，銀行的分配方式基本上把高收益這條路給堵死了。比如當時牛哥公司讓銀行代銷的某私募基金A。分配方式如下：(假設實際年化收益率=X)