年初以來，受多重利空因素沖擊沿海干散貨市場表現不及預期，在諸如中美貿易摩擦升級、國內宏觀經濟下行壓力加大、上年二手運力進口沖擊顯現等因素影響下，市場總體呈現低位震蕩徘徊的走勢。1-7月份，沿海煤炭運價指數CBCFI均值694點，同比下跌了21.4%，沿海主要航線運價同比上年同期亦大幅下跌。

　　但隨著夏季高溫天氣來襲，各地電網負荷創歷史新高，沿海市場有望一改此前頹勢，迎來火熱行情。利好因素表現在：

　　一

　　高溫天氣帶動旺季需求

　　7月下旬以來，我國南北方同時出現高溫天氣過程，中央氣象臺持續發布高溫預警，部分地區可能會出現高溫高濕的“桑拿天”，局地可達40℃以上。受高溫天氣影響，民用電水平持續攀升，成為的最直接原因。隨著高溫天氣的到來，沿海煤炭市場迎峰度夏需求將真正開啟。

　　二

　　電網用電負荷創新高

　　目前，全國大部分地區已全面進入炙烤模式，持續高溫天氣拉動全社會用電負荷快速攀升，全國多地用電負荷刷新歷史記錄，天津、河北南網、山東、江蘇、浙江、安徽、福建、遼寧、蒙東、新疆等10個省級電網用電負荷創歷史新高。而根據中央氣象臺預報，未來一段時間，全國多地仍將面臨持續高溫天氣，電力供需形勢比前兩年偏緊，供需結構性矛盾較為突出。

　　三

　　電廠日耗快速回升

　　隨著氣溫的走高，居民用電增加，沿海主要電廠耗煤量迎來階段性快速上漲，達今年以來最高值。截至8月1日，沿海六大電廠庫存1747.9萬噸，周環比減少8.1萬噸;日耗煤80.6萬噸，周環比增加3.8萬噸;可用天數為21.7天，周環比減少1.2天。

　　四

　　進口煤政策全面從緊

　　當前國家對進口煤限制較多，政策方面對于煤炭進口控制的態度并沒有明顯的轉變，6月份海關總署下發各關《海關總署綜合業務司關于煤炭進口情況的函》，近期發改委又致函總署，要求加強進口管理，并認真做好進口煤炭監督工作，嚴控劣質煤進口。進入7月，進口煤限制政策風波再起，曹妃甸、京唐港等港口通知貿易企業進口煤不允許通關。在國內供應無憂且價格趨弱的背景下政策面將進一步加強對進口煤的限制，進口煤面臨明顯減少的風險。

　　五

　　臺風季節來臨，運力周轉效率下降

　　八月份華南、東南沿海等地區迎來臺風集中期，將嚴重影響東南沿海港口效率及船舶周轉，可能造成局部階段性的運力緊張。

　　六

　　兼營運力大量流向國際市場

　　六月份以來，國際干散貨市場快速上漲，巴拿馬、大靈便平均租金水平漲幅一度超過60%，內外貿市場價差明顯，吸引大量兼營船外放并留在國際市場運營，分流市場可用運力。

　　總體影響

　　隨著大范圍高溫天氣的持續，煤炭需求旺季正式開啟，電廠日耗快速回升。在此情況下，電廠補庫需求增多，拉運計劃普遍展開，市場貨盤開始釋放。疊加進口煤政策進一步收緊、天氣因素導致的運力周轉效率下降、大量兼營運力轉外貿航線等利好因素支撐，八月沿海市場有望扭轉前期頹勢，逐步震蕩反彈。