隨著今年6月以來市場對美聯儲降息預期的升溫，美國房地產市場也再度火熱起來。根據美國房地產研究機構CoreLogic的數據，2018年4月之后美國房價指數停滯不前，但今年6月情況出現了變化，該指數環比上漲了0.81%，漲幅為近14個月以來最快。 不過，美國圣路易聯邦儲備銀行經濟學家埃蒙斯（William Emmons）在最近的一份報告中指出，自二戰以來，每次美國經濟衰退之前，樓市都會率先出現異動，而目前美國樓市的整體走勢與該國最近三次經濟衰退之前的表現如出一轍。 供不應求？ 另據美國房產交易咨詢平臺Realtor的數據，2018年下半年開始，美國樓市出售房源大幅增加，海運費，但買家相對較少，大多都在觀看，導致了市場庫存急速上漲。不過2019年以來，伴隨著美國經濟增速預期下滑，美聯儲降息預期增加，部分此前觀看的投資者選擇了進場，使房市庫存的增速有所放緩。 根據Realtor的數據，2019年1月，該網站的待售房源比往年1月增加了6.4%，2月則為增加5.8%；而到了今年5月，比往年同期僅增加了2.9%千航國際，6月則為增加2.8%。該網站預計，最快到今年10月，待售房源將出現同比下跌的情況，這意味著美國樓市供不應求的情形將再次重現。 近兩年來，美國樓市的走勢可謂是跌宕起伏。Realtor首席經濟學家哈勒（Danielle Hale）表示：“僅僅在18個月前，待售房源的數目還處于歷史最低水平，并引發了我們見過的最激烈的買家競爭。”現在類似的供不應求的情況似乎又將發生，哈勒稱：“假如照目前的趨勢發展下往，明年年初美國樓市庫存可能會接近歷史最低點。” 美國經濟衰退的出發點最早或在四季度 不過也有不少分析人士以為，美國樓市的短暫復蘇跡象只是受到美聯儲降息預期的刺激，并不能持久。 埃蒙斯在最近的一份報告中表示，自二戰以來，每次美國經濟衰退之前，樓市都會率先出現異動。 他表示，自己在研究了美國30年期固定房貸利率、成屋銷售、經通脹調整后的實際房價、住宅投資對美國國內生產總值（GDP）貢獻度等4項指標后發現，目前樓市的整體走勢與美國最近三次經濟衰退之前如出一轍。 美國最近三次的衰退分別發生在上世紀90年代、21世紀初及2008年，歷史數據顯示，房貸利率在底部反轉一到兩年后，美國經濟就會陷進衰退。埃蒙斯由此推中斷，美國經濟下次衰退的出發點最早可能在今年第四季度。 他報告中寫道：“截至今年5月的獨棟房屋銷售數據證實，全美各地區的樓市依舊疲軟。不過當前的情況，并不像上次次貸危機導致的經濟大衰退那么嚴重，但與1990年~1991年、2001年兩次經濟衰退期前類似。”
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